分析国内外影响铝价变化的重要因素

本文摘要：一、国际市场1.当前市场的供求关系(1)产量持续增长。根据IAI的可行性数据表明,2005年6月全球原铝日均产量快速增长至64,700吨,5月为64,000吨,2004年6月为61,600吨.IAI称之为,2005年6月原铝总产量为194.1万吨,5月为198.5万吨,2004年6月为184.9万吨。(2)消费依然更为强大。 从全球水平看，尽管第二季度订单高于预期，但是市场需求还是维持了更为强大的快速增长步伐。

一、国际市场1.当前市场的供求关系(1)产量持续增长。根据IAI的可行性数据表明,2005年6月全球原铝日均产量快速增长至64,700吨,5月为64,000吨,2004年6月为61,600吨.IAI称之为,2005年6月原铝总产量为194.1万吨,5月为198.5万吨,2004年6月为184.9万吨。(2)消费依然更为强大。

从全球水平看，尽管第二季度订单高于预期，但是市场需求还是维持了更为强大的快速增长步伐。根据CRU的数据，今年上半年全球铝消费约1575.6万吨，而去年同期为1496.1万吨。(3)库存减少。IAI报告表明，西方国家生产商持有人的各种形式铝库存(不不含最后竣工产品)在5月已升到327.8万吨,这个数字某种程度是近两年来的高点。

2.影响铝价变化的最重要因素(1)能源成本上升对欧洲生产商的影响a近几个月来，市场人士对于欧洲一些传统工业化国家高昂的电价议论纷纷，随着当前用电合约的届满和新的合约的付诸实行，铝生产商的成本有可能将大幅度下降，从而威胁到一些冶炼厂的运营。市场所注目的重点是德国，该国目前享有约每年67万吨的冶金能力，但在2007年之前有可能只只剩每年158000吨。b电力价格居高不下并某种程度是德国所面对的问题，其他欧洲国家(如法国，瑞士和荷兰)的冶炼厂也面对着能源成本大大上升的威胁。

与此同时，Hydro申明了在2006年年底之前重开总年产能为70000吨的挪威冶炼厂的计划，而在东欧地区，MagyarAluminium早已回应，较高的耗电量和电价将被迫其从明年年初开始重开其年产能35,000吨的匈牙利Inota冶炼厂。c.总体而言，在未来几年内欧洲地区(还包括西欧和东欧)将有可能因冶炼厂重开而损失100万吨以上的冶金能力。虽说其中的部分冶金能力有可能需要留存下来(由于政治方面的压力，电力补贴以及工会方面的阻力等等原因)，但其余部分将不能不得不重开，这只是基于一个非常简单的经济学原因，一个制造业设施无法总是赔钱。(2)中国的政策变化对国际市场的影响a最近再度传到消息，业内注目的氧化铝加工贸易容许政策将于7月内发布。

无论否发布，还是稍微往后，可以认同的是政府中止氧化铝铝来料加工的态度还是较为具体，所不确认的只是时间，并且时间也会扯的很长了。这一政策的实施终将对全球的铝供应格局产生影响，并对国内的产业格局和产业水平充分发挥影响。

b.一旦中止氧化铝来料加工贸易的优惠政策对国际市场将包含显著的利多。根据海关近期发布的数据，2005年1－6月，并未切削的铝及铝材出口同比增加34.6%至1093831吨，其中电解铝出口总量的大约80%是通过进料加工贸易方式出口的。这指出在优惠政策中止后，中国出口将很大地增加，从而使国际铝价维持结实。

3.供求平衡表格。来源：WBMS国际市场总结：根据以上分析，世界铝市场或许很难有大幅度下降的空间。但是，另一方面我们可以看见，WBMS对今明两年的均价预测为1822美元和1750美元，并不较低。

从市场展现出看，在铝价暴跌1700美元后，基金乘机插手，很快推展铝价至1800美元上方。因此，世界铝市场很有可能是大箱体波动的格局，不太可能经常出现深幅暴跌，特别是在是下面两个性刺激因素的不存在，更加有可能推展铝价维持结实。

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